Игорь Гольцев, директор воронежского филиала БКС Премьер
ТРЕНД НЕДЕЛИ: Скучать не придется
Выскочив вниз из боковика 1440-1460 пунктов во второй половине прошлой недели, индекс ММВБ тем самым обновил после свои месячные минимумы на фоне несбывшихся ожиданий от речи главы Федрезерва США инвесторов. Объемы новой QE, как и сроки Бернанке не указал, а говорил лишь только о многочисленных достоинствах нетрадиционных кредитно-денежных мер для борьбы с кризисом и последствиями, которые предпримет ФРС.
Благоприятные последствия, о которых говорил Бернанке, можно отметить снижение доходности по государственным облигациям, а также рост рынка акций. Конечно же, хорошо подготовленная и так долго ожидаемая речь председателя насыщена была позитивом из-за решительного настроя ФРС на новые действия. Однако, у ФРС буду развязаны руки только после ноябрьских выборов, а до этого момента положение может измениться по уровням вышеупомянутых инструментов. Особенно, если учесть, что в США цены на бензин вновь вернулись к отметке в 3.9$ за галлон, то есть смысл опасаться не только за скорейший запуск программы количественного смягчения, но и за текущую стоимость нефти.
Накануне опубликованная статистика деловой активности в Америке (производственный сектор) дала понять, что ситуация ухудшилась, что. Правда, не вдохновило инвесторов – сказывается публикация данных за август, в особенности рост экономики, вылившийся в пересмотр ВВП (за второй квартал пересмотр прибавил 0.2%, с 1.5% до 1.7%).Остается небольшая надежда на то, что августовская статистика безработицы и Non-Farm Payrolls провалится, и у Феда будет веская причина делать дальнейшие послабления перед заседанием 12-13 сентября. 12 сентября кроме этого буду обнародованы решения немецкого Федерального конституционного суда по ESM, а также нового iPhone.
Впрочем, и на этой неделе нет времени для скуки. В четверг публикуются данные от ADP по занятости в частном секторе, в пятницу – официальные цифры по рынку труда. Но, все же гвоздь программы – решение ЕЦБ относительно дальнейшей монетарной политике с комментариями от Марио Драги. В понедельник стало известно (из сообщений с заседания Европарламента), что Драги готов выкупить со сроками погашения до трех лет облигации Италии и Испании.
На отечественном рынке индекс ММВБ опасно соседствует с восходящим трендом, начавшим свое развитие три с половиной месяца назад. Пробой этого тренда и снижение под отметку 1415 пунктов даст дорогу коррекционным уровням по Фибоначчи относительно вышеупомянутого восходящего тренда до уровня 1380 и 1350-1355 пунктов.
ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК: РУБЛЬ СНОВА СДАЕТ ПОЗИЦИИ
Торги среды показали удешевление рубля. Заметная коррекция на нефтяном рынке (нефть подешевела на 2 доллара) негативно отразилась на российской валюте. Притом, рубль соответствует динамике Форекса, где дешевеет европейская валюта.
Итак, доллар прибавил к рублю половину процента, оказавшись на уровне 32,45. Евро к рублю стабилен – 40,58. После трехнедельного укрепления евро консолидировался на текущих уровнях. На Форексе дуэт евро/доллар в среду откатился от двухмесячного максимума 1,263 до 1,25, тестируя сильный уровень сопротивления, выглядевший как долгий нисходящий тренд с прошлой осени. И эта динамика нашла отражение в движении рубля.
И все же основным событием станет совещание ЕЦБ 6 сентября. Глава банка, Марио Драги, накануне сказал, что правила Евросоюза нарушены не будут при скупке суверенных облигаций Центробанком Европы. Также Драги добавил, что данный план позволит укрепить роль хранителя стабильных цен в хоне евро и перспектив европейской валюты – Центробанка.
Технически рубль/доллар, сдвинувшись после коррекции к 32.1 и вернувшись к преодоленному ранее нисходящему тренду трех месяцев, снова отскочили вверх – до 32.5. Напомним, что предыдущий локальный максимум августа был в районе 32.1. В целом же, пока пара консолидируется на текущих значениях в диапазоне 32.1-32.6. Близлежащее сопротивление находится в районе 32.6-32.7, ближайшая поддержка на уровне 32.0-32.05. Европейская валюта после роста в конце прошлого августа в данный момент немного корректируется, ближайший откат произойдет в виде «флага», так что есть основания ожидать восходящей волны до уровня 40.8-40.9, а может и до 41.0.
