РОССИЙСКИЙ РЫНОК: испытание «пилой»
Игорь Гольцев, директор воронежского филиала БКС Премьер
На прошедшей неделе рынок вдоволь «поиздевался» над спекулятивными игроками. Ежедневно с началом сессии индексы резко прыгали то вверх, то вниз, в во второй половине – меняли свое направление.
Динамика прошедших трех недель индекса ММВБ в виде расходящегося треугольника намекает, что преимущество у медведей. Вполне вероятно, что реализуется сценарий конца зимы 2012 года – тогда предвестником разворота на рынке стал как раз таки «расходящийся треугольник» ММВБ. Однако, конец пилы еще виден, так что скорее всего будут ложные выносы вверх, которые сменят уверенно восходящие сессии.
На уходящей неделе был замечен рост волатильности на валютном рынке, когда дуэт доллар-рубль два раза нарушил, правда, оба раза вернулся назад, привычный диапазон 31,7-32.
Волатилен и корпоративный сектор. Целую неделю мы могли быть свидетелями броуновского движения отечественных индексов и голубых фишек, а недельные изменения стремятся в ноль. Лучшие показатели по итогам недели наблюдаются в финансовом секторе. Из менее ликвидных бумаг наиболее заметны префы Сургутнефтегаза, которые поднялись в цене за неполных пять сессий на 7%, а по итогам трех недель на 12%. Также обратили на себя внимание обыкновенные акции Лензолото, благодаря богатым полугодовым дивидендам обновившие долгосрочные минимумы. Тем не менее, по причине того, что отсечка под дивиденды произошла вчера, сегодня бумага подешевела на 18%. Лидерами снижения стали недавние, уже бывшие, лидеры роста, генерирующие компании: ТГК-9 подешевела на 24% по сравнению с аналогичным показателем конца прошлой недели, а если сравнить с максимумом, достигнутым во вторник, то на 39%.
Каков наш прогноз на будущую неделю?
Так как на таком рынке торговать крайне сложно, то придется ожидать преращения пилы. Наибольшая вероятность существует на российском рынке среднесрочного негативного сценария с ближайшей целью снижения по индексу ММВБ в районе 1380. Как и раньше ключевой уровень поддержки остается в диапазоне 1420-1430, который и был протестирован в начале уходящей недели.
АМЕРИКА и ЕВРОПА
Индекс S&P500 после обновления в начале недели четырехлетних максимумов в ожидании публикации протоколов заседания ФРС впоследствии упал до отметки 1400 пунктов, так как эта публикация включала в себя уже более уверенные тезисы о скором введении новой программы количественного смягчения, правда, как далее отметил один из руководителей региональных ФРБ, данные в протоколах устарели – и это омрачило ситуацию.
Из отдельных бумаг следует отметить, что новый рекорд в акциях поставила IT-индустрия: Apple теперь крупнейшая компания по капитализации – более 620 миллиардов долларов – побила рекорд Microsoft времен пузыря .com.
Календарь следующей недели говорит, что дни уходящего августа будут более динамичными. США опубликует более обширный блок статистики, главными в котором станут сведения об оценке динамики ВВП страны за второй квартал 2012 года. И, наконец, главное событие – выступление Бена Бернанке, председателя ФРС, на конференции в Джексон Хоул, ежегодно организуемой ФРБ.
Европейские трейдеры находятся в ожидании – дальнейшее развитие событий определят итоги переговоров лидеров Германии и Франции с Антонисом Самарасом, премьер-министром Греции. Греция намеревается убедить лидеров стран Европы дать ей ещё времени, чтобы выполнить бюджетные условия – госпожа Меркель, к слову, решительно заявила, что будет настаивать на выполнении страной всех обязательств и проведении всех необходимых мер для того, чтобы страна осталась в Евросоюзе.
