А еще – способ отыграть потери от покупки акций на пике рынка
Охватившая все без исключения финансовые платформы очередная волна экономического кризиса подвигла большинство вкладчиков всерьез подумать о том, каким образом теперь нужно работать с наличествующими у них активами? А поразмыслить есть о чем! Надежная до недавнего срока финансовая платформа стремительно становится зыбучими песками убытков, многие привычные индикаторы теперь не воспринимаются профессиональными игроками рынка, что наглядно демонстрирует ситуация с котировками облигаций, которые эмитируются европейским государствами. Временами кажется, что рынки ныне управляются только психологическими факторами, прогнозировать изменчивость которых – дело безнадежное.
Конечно, понимать психологию поведения рынка весьма важно, чтобы чувствовать комфорт от нахождения на нем. Однако такая способность важна не только во время финансовых кризисов, но и в периоды сравнительной стабильности. А вот что действительно важно каждому вкладчику – понимать: чтобы не случалось на рынках капитала, все происходит по определенным законам, которые просто не заметны невооруженному глазу, поэтому из самых казалось бы безнадежных ситуаций – всегда существует выход. В противном случае мировые инвестиционные компании-гиганты, не направляли бы миллионы, а, вероятно, и миллиарды долларов на разработку суперсовременных алгоритмических роботов, которые повсюду сменяют человека на мировых торговых платформах. Поскольку роботы в своей деятельности не будут опираться на психологию, а вот на законы рынка – обязательно.
Опасения по поводу потерь
Но все это хорошо звучит, когда видишь финансовые бои со стороны. При этом когда вы сами присутствуете на рынке, картина мира будет выглядеть для вас по-другому. Особенно, если вы уже вложились в инвестиционные инструменты на самом пике подъема, за которым пришел констатированный в настоящий период спад. На сегодняшний момент достаточно актуальна такая картина: вкладчик купил акции до снижения, скажем, в мае 2012, не успел выйти из них до падения рынка, и теперь пребывает в раздумьях – как с ними быть? Естественно, существует вариант просто забыть о них и выждать восстановление цен на бумаги в будущем, которое может наступить и спустя год (по примеру 2009 года), а может прийти через 3-5 лет. Потому в этом случае при выборе такой стратегии действий теоретически следует быть готовым провисеть в бумагах и больше десяти лет.
«Есть и другой, противоположный способ – зафиксировать ущерб по бумагам, продать акции и положить средства на депозит», - говорит директор филиала БКС Премьер в Воронеже Игорь Гольцев. - Вложенные в бумаги средства вы не вернете, однако при выборе подобного консервативного риск-профиля можно не волноваться о последующем положении на фондовых площадках. Невзирая на то, когда закончится коррекция на рынке и каким будет положение в зоне Евро, вклады, как, скажем, вклад «Доходный» БКС Премьер, будут обеспечивать вас стабильной прибылью».
Подтверждает суждение коллеги и вице-президент НОМОС-Банка Дмитрий Вечканов: «В первую очередь выбор одного из инструментов рынка зависит от готовности подвергнуться относительному риску при потенциально высокой прибыли в случае вложений в ПИФы либо акции. Выбор также зависит от готовности надолго заморозить личные накопления и произвести долгосрочные инвестиции, скажем, в недвижимость. Если прогнозируется, что в ближайшем времени средства понадобятся, то с точки зрения ликвидности лучше выбрать вклады».
Таким образом, образуется дилемма: «сидеть в бумагах» и выжидать, пока ужас на финансовых площадках не завершится, не зная при этом точно, сколько продлится кризис, и так и не получить своей прибыли либо, напротив, получить убытки, в случае, если рынок не восстановится никогда, или - все продать, «выйти из бумаг» и, вновь, недополучить свой доход, в случае, если рынок все-таки восстановится. Но есть и альтернативные решения этой непростой задачи.
Разделение рисков
Первый способ – попытаться отыграть ущерб, приступив к активной деятельности с акциями, находящимися в данный момент в вашем портфеле , которые значительно потеряли в цене. Часть можно продать, купить другие акции (при этом играя как на подъем, так и на снижение). Но для этих задач необходим опыт игры на бирже, в противном случае риск очередных убытков значительно возрастает. Позволить реализовать такую стратегию могут доверительное управление либо личный брокер.
Доверительное управление обычно выполняется профессиональными управляющими, которые в отличие, скажем, от управляющих паевыми фондами, как правило, ограниченными определенными нормами, обладают большим потенциалом маневрирования, это обеспечивает возможность зарабатывать не только на росте, так и на снижении рынка. От клиента же, при этом варианте, не требуется активного участия в процедуре – клиент лишь передает капитал (в любом виде - деньги либо акции) в управление, и расчитывает на профессионализм управляющего, на его умения управлять рисками и выбирать перспективные идеи для вложений.
Персональный брокер – способ более гибкого сотрудничества, когда клиент самостоятельно управляет собственным портфелем, однако учитывает при этом мнение закрепленного за ним личного брокера, обязанного разрабатывать для клиента идеи для вложений. Данный вариант требует повышенной вовлеченности в процесс со стороны клиента, но возможность полностью контролировать вероятные риски и положение дел существенно увеличивается. Такой способ ведения деятельности на рынке подходит тем, у кого имеется свободное время, и кто не достаточно доверяет инвестиционным компаниям, чтобы полностью отдавать им в руки инвестиционный процесс, - отмечает руководитель воронежского филиала БКС Премьер Игорь Гольцев.
Воспользоваться услугами доверительного управления либо персонального брокера следует в том случае, если вы полагаете, что восстановление стоимости ваших акций в ближайший год маловероятна до тех уровней, на которых вы их приобрели или выше, однако при этом вы не желаете окончательно покидать рынок либо, напротив, хотите совершить активные действия для восстановления личного капитала. И при этом вы понимаете, что собственные решения не всегда смогут оказаться для вас доходными. При выборе вышеозначенных инвестиций существенным аспектом является то, что здесь вы делите со специалистами управление рисками, это позволяет не оказаться в результате в больших убытках.
Как снять головную боль
Вторым способом, напрашивающимся при ситуации, когда из внезапно подешевевших акций вы выходить не желаете, однако при этом не хотите делать многочисленных и, в условиях нестабильного рынка, часто импульсивных решений, это найти такой вариант инвестирования, когда на ваши акции начисляется некоторый, пускай и незначительный, однако доход. И рынок предоставляет вкладчику такую перспективу.
Этот продукт в основном известен как «депозит из акций». Суть его в следующем: предположим, существует некий вкладчик-владелец голубых фишек, купивший их до снижения, однако не успевший из них выйти. Инвестор полагает, что стоимость на акции через пару месяцев может восстановиться, однако в ближайший период их цена может и упасть либо просто не измениться, но продавать имеющиеся бумаги он не желает. Применяя структурный продукт «депозит из акций», вкладчик может инвестировать в него имеющиеся акции на сумму в среднем (по рынку) от 300 000 рублей.
Согласно условиям этого продукта определяется некоторая пороговая стоимость на акции через установленный период времени (скажем, 3 месяца). Если стоимость бумаг ко времени исполнения продукта не превысит пороговую цену, то вкладчик получает гарантированную прибыль на уровне банковского депозита и возвращаются все изначально инвестированные бумаги.
Если стоимость бумаг будет выше пороговой цены за акцию, то вкладчик продает незначительную часть бумаг. Количество акций, которые подлежат продаже, зависит от того, насколько итоговая стоимость бумаг к концу периода инвестирования превысит пороговую цену. Таким образом, чем значительней итоговая стоимость превысит пороговую цену акций, тем большее количество бумаг необходимо будет продать. При этом вкладчик также зарабатывает гарантированную прибыль, в среднем, в размере примерно 8% годовых от суммы вклада.
При выборе подобной стратегии многое будет зависеть от того, по какой стоимости вкладчик с самого начала покупал акции, поскольку всегда есть риск, что пороговая стоимость, которая установлена в рамках продукта «депозит на акции», будет меньше, нежели стартовая, и при превышении пороговой стоимости вкладчик будет обязан продать часть бумаг по меньшей цене, чем стартовая, по которой он покупал эти акции. Таким образом, при принятии решения вложения финансов в этот продукт, важно уделить повышенное внимание анализу пороговой стоимости, которую необходимо будет установить как одно из условий, по которому будет существовать депозит. Если стоимость окажется значительно меньшей, нежели первоначальная цена приобретения акций, необходимо проанализировать, какой процент бумаг вкладчику придется продать, и насколько гарантированная прибыль сможет компенсировать потери от обязательной продажи части бумаг.
В остальном же, структурный продукт «депозит на акции» для владельцев ценных бумаг является сегодня привлекательной перспективой и обеспечивает возможность получить гарантированную прибыль на уровне депозита, не продавая бумаги по текущей низкой стоимости и не фиксируя убыток.
По мнению аналитиков инвестиционной компании «Актив.ру», вложения в структурные продукты типа «депозит на акции» являются одновременно способом и заработать на принадлежащих вкладчику бумагах отечественных эмитентов, и получить гарантированные выплаты прибыли при любом уровне цен на рынке, а также, что важно - возможность продать бумаги по стоимости, превышающей текущий уровень.
Мнение экспертов подтверждают их коллеги из Агентства структурированных продуктов. По их мнению, при падении рынка ценных бумаг депозит является более прибыльным инструментом инвестирования, нежели непосредственные инвестиции в рынок.
В заключение
В любом случае, какой бы вариант вы не выбрали, чтобы обезопасить свой портфель, поскольку все вкладчики разные и всем им нравятся различны варианты инвестирования, нужно понимать, что любой из избранных вариантов обеспечивает вас возможностью сохранить ваши финансы даже при наихудшем сценарии развития ситуации. В целом финансовые рынки нацелены на то, чтобы перманентно расти, в чем и состоит их прямое предназначение, тем не менее время от времени они претерпевают и не лучшие времена своего существования. Нужно понимать, что, невзирая на весь кажущийся психологизм своего поведения, подобная манера – лишь внешнее отражение жизни рынка.
